ИТОГИ ГОДА: Леспром-2024 - переработать легче, чем заработать

25 декабряInterfax

Москва. 23 декабря. ИНТЕРФАКС - Российский лесопромышленный комплекс, в 2022-2023 гг почувствовавший всю тяжесть санкций и зависимости от конъюнктуры мировых рынков, в 2024 году начал потихоньку приходить в себя и не только остался на плаву, но и вышел на сглаженную траекторию роста.

Насколько устойчив этот рост, покажет 2025 год. Санкции сохраняются, ценовая конъюнктура все еще далека от исторических пиков, а к прежним проблемам добавились новые - высокая стоимость заимствований и сказавшиеся на расчетах вторичные санкции.

"Ситуация стабильно сложная", - зафиксировала положение ЛПК на конец года многолетний куратор отрасли в Минпромторге, директор департамента легкой промышленности и лесопромышленного комплекса Вера Хмырова в ходе ноябрьского выступления в Совфеде.

Сложная, но стабильно. Некоторая амбивалентность слышалась и в словах главы Рослесхоза Ивана Советникова, когда он в этом году описывал основной итог выхода лесного комплекса из постсанкционного шока: "Говорили, что многие предприятия стоят на грани банкротства и люди на грани физических выходов на улицы. Сегодня, через более чем два года, можно уверенно сказать, что предприятия не банкротятся. Да, есть сложности, да, многие работают на грани рентабельности, но никто не банкротился, люди на улицу не вышли".

Сами предприятия, конечно, предпочли бы быть в положительной зоне подальше от этой грани. Кто-то, как "Свеза", диверсифицирует бизнес, кто-то, как "Илим", развивает новые мощности с ориентацией на восточных партнеров, а кто-то, как Segezha, пытается сбросить непосильный груз обслуживания долга, взятого при других ставках и в других геополитических условиях.

 

ЛЕС РАСТЕТ

Лучше всего переход отрасли к положительному тренду демонстрирует увеличение объемов лесозаготовки после почти двухлетнего снижения. Как сообщили "Интерфаксу" в Рослесхозе, за 10 месяцев текущего года было заготовлено 148 млн куб. м леса, или на 3,5% больше, чем годом ранее. "По итогам года прогнозируем заготовку на уровне 195 млн куб. м, а к концу следующего года при сохранении существующих тенденций ожидаем увеличение объемов до 200 млн куб. м", - рассказал начальник управления федерального государственного лесного надзора Рослесхоза Алексей Абрамов.

Приведенный ведомством прогноз заготовки в 2024 году соответствуют уровню 2022 года (который был подсанкционным лишь наполовину: ограничения ЕС в отношении российского ЛПК начали действовать с июля) и на 3% превышают показатель 2023 года (189 млн куб. м), однако все еще заметно ниже успешного для отрасли 2021 года (225 млн куб. м).

В течение всего года - во многом за счет эффекта низкой базы - прибавляла и лесопереработка. По данным Росстата, производство пиломатериалов за 10 месяцев 2024 года выросло на 0,2% г/г, до 23,9 млн куб. м, фанеры - на 4,7%, до 2,84 млн куб. м, древесно-стружечных плит (ДСП) - почти на четверть, до 11,9 млн куб. м, древесно-волокнистых плит (ДВП) - на 3,9%. Производство бумаги и картона в РФ в январе-октябре составило 7,82 млн тонн, что на 6,1% больше, чем за аналогичный период прошлого года. В осенние месяцы рост в годовом выражении начал замедляться, а в отношении некоторых видов продукции - пиломатериалов, целлюлозы - перешел к незначительному снижению.

Существенное сокращение по-прежнему наблюдается в производстве пеллет: в январе-октябре оно уменьшилось на 22,2% - до 869 тыс. т. Именно топливные гранулы и их поставки преимущественно на западный рынок были в досанкционный период основным способом компаний монетизировать побочные продукты переработки, которые в противном случае скапливаются на производствах и генерируют экологические риски вкупе с расходами на штрафы и хранение.

По состоянию на конец 2024 года эта проблема остается актуальной, но перестала носить критический характер, следует из слов вице-президента Союза лесопромышленников и лесоэкспортеров Андрея Фролова. Он сообщил, что в этом году были осуществлены первые точечные поставки пеллет в одну из провинций Китая, в частном порядке снявшей запрет на импорт топливных гранул (на государственном уровне КНР продолжает квалифицировать пеллеты как отходы и блокирует их ввоз в страну). По словам Фролова, это была скорее разовая акция и затронула только одну отечественную компанию, но на площадке российско-китайской межправкомиссии продолжается диалог о том, чтобы открыть рынок КНР для производителей пеллет из России. Замглавы Минпромторга Олег Бочаров летом говорил о регулярных встречах с китайскими коллегами и называл доступ к емкому китайскому рынку наиболее действенным способом решить проблему реализации опилок.

Параллельно идет работа по формированию внутреннего спроса на пеллеты, отметил Фролов. В 2023 году правительство приняло решение о субсидировании перевода котельных с угля и мазута на биотопливо, сейчас эти проекты реализуются при участии компаний ЛПК (о запуске подобных проектов заявляли в частности Segezha, группа "УЛК" и ряд других).

И в отрасли, и в Минпромторге рассчитывают, что в следующем году лесопереработка продолжит умеренно расти. В министерстве сообщили, что прогнозируют увеличение объема выпуска на 2-3%.

"В 2025 году мы ожидаем, что позитивная динамика производства сохранится по всем секторам. Как минимум показатели сохранят уровень 2024 года, позитивный сценарий - рост на 1-5% в зависимости от секторов", - сказала президент ассоциации лесопромышленников "Русский лес" Ольга Калюжная.

Она отметила при этом, что на текущий момент загрузка мощностей по секторам ЛПК неоднородна: "Наибольшая загрузка отмечается в секторе древесных плит: в частности, загрузка по производству мебельных древесных плит (таких как ДСП, МДФ, ХДФ) достигает 80% и более. Немного меньше загрузка в секторе лесопиления".

 

СТАВКА ПРОВЕРЯЕТ МЕБЕЛЬ НА ПРОЧНОСТЬ 

В денежном выражении, по данным Минпромторга, выпуск в ЛПК за 10 месяцев 2024 года вырос на 22,2% г/г, до 3 трлн рублей. Наиболее растущими сегментами стали те, что связаны с мебелью (плиты ДСП, шпон), производство которой в РФ за январь-октябрь увеличилось на 19,6%.

В Ассоциации предприятий мебельной и деревообрабатывающей промышленности России ждут, что по итогам 2024 года объем производства в ЛПК в денежном выражении достигнет 3,7 трлн рублей против 3,1 годом ранее (рост на 19%). При этом, как рассказал генеральный директор объединения Тимур Иртуганов, если после введения санкций мебельщики, ориентированные преимущественного на внутренний рынок, в 2022-2023 годы демонстрировали опережающий всю лесоперерабатывающую промышленность рост - примерно на 25%, то уже в 2024 году наметилось его замедление.

"У нас 2024 год, если говорить про рынок мебели, стал первым, где показатели в натуральном выражении января и сентября практически не отличались (...). Очевидно, что есть замедление, приостановка темпов роста. Это связано, в том числе, с высокой ключевой ставкой. Речь не только о сокращении объемов ипотеки или жилищной застройки. Мебель очень сильно зависела, в том числе, от рынка вторичного жилья, просто замены мебели на новую. Но при высокой ключевой ставке, высоких процентах на потребкредиты - на нас это напрямую сказывается", - описал Иртуганов текущую ситуацию в отрасли.

Дополнительное давление на мебельщиков при текущем курсе рубля оказывает зависимость от импорта - как от химии и текстиля, так и от фурнитуры, 90% которой завозится из-за рубежа, а ежегодные объемы закупки достигают $1 млрд.

 

ЛПК УПАКОВЫВАЕТСЯ В БУМАГУ

На общем лесопромышленном фоне довольно привлекательно выглядит целлюлозно-бумажная отрасль, где ситуация остается более-менее стабильной с точки зрения объемов производства и сбыта продукции. По словам Калюжной из "Русского леса", целлюлозно-бумажные комбинаты в РФ сейчас работают на 100% загрузки. "Эти показатели соответствуют 2023 году: без существенных просадок в производстве изделий из бумаги. В производстве картона тоже положительная динамика", - отметила она.

Не случайно именно на сегмент ЦБП пришлась в 2024 году одна из наиболее значительных M&A-сделок: в сентябре компания "Свеза", всегда специализировавшаяся на фанере и плитной продукции, приобрела картонно-бумажный комбинат "Кама" у структур бизнесмена Виктора Харитонина. Пермское предприятие производит легкомелованную бумагу (LWC) и мелованный коробочный картон (FBB), его мощность составляет соответственно 85 тыс. тонн и 220 тыс. тонн в год. Как сообщили в "Свезе", КБК работает со 100%-й загрузкой.

Выход на новый рынок позволит "Свезе" отчасти нивелировать потерю рынков сбыта ключевого товара: крупнейший мировой производитель березовой фанеры до 2021 года большую часть продукции экспортировал в западные страны (загрузка мощностей фанерных комбинатов компании составляет сейчас порядка 70%).

"Мы ожидаем роста рынка мелованного картона на 2%, поскольку наблюдается устойчивый небольшой рост в сегментах, связанных с упаковкой и печатью. Кроме того, мы прогнозируем сохранение установившегося в 2023-2024 годы объема потребления офсетной бумаги, так как сокращения продаж недорогих книг, учебной литературы, тетрадей, блокнотов и прочего не ожидается. Вместе с тем объем рынка мелованной бумаги продолжает снижаться в связи с сокращением производства глянцевых журналов, дорогих каталогов и книг, а также другой печатной продукции, для которой важна высокая яркость красок", - привели в "Свезе" прогноз по перспективам нового для компании рынка.

Лидирующая по производству целлюлозно-бумажной продукции в РФ группа "Илим" этот год планирует завершить с рекордным объемом производства - около 4 млн тонн - и сохраняет планы по наращиванию выпуска до 4,5 млн тонн в ближайшие три года за счет выхода на полную мощность нового целлюлозно-картонного комбината (ЦКК) в Усть-Илимске. "Группа "Илим" наращивает экспорт продукции в Китай и на азиатские рынки, внутренний спрос в нашем продуктовом портфеле обеспечивают гофроматериалы и целлюлоза за счет роста потребления в санитарно-гигиенических изделиях", - отметили в пресс-службе компании.

По данным компании, если на рынке беленой бумаги наблюдается спад из-за сокращения выпуска печатной продукции, то рынок гофротары по итогам 2024 года продемонстрирует рост на 8%, до 8,9 млрд кв. м, товарной целлюлозы - на 12,5%, до 0,9 млн тонн.

Именно в бумажную упаковку в первую очередь готова вложиться Segezha Group, как только сможет перенаправить генерируемый доход не на обслуживание долга, а на расширение бизнеса. Сегмент "Бумага и упаковка" в этом году оказался наиболее маржинальным в бизнесе компании (29% рентабельность по EBITDA за 9 месяцев при показателе в целом по группе в 11%). В ноябре этого года вице-президент Segezha по финансам и инвестициям Антон Рожков говорил, что у компании уже есть договоренности о закупке производственных линий, "чтобы в достаточно короткие сроки попытаться их инсталлировать и начать дополнительно производство упаковки для покрытия того дефицита, который есть в рынке".

Что касается цен на мешочную бумагу, то, как следует из материалов Segezha, этот товар единственный среди основной продукции холдинга (пиломатериалы, фанера, клееная балка) показал в III квартале позитивную динамику как квартал к кварталу (на 11%), так и в годовом выражении (на 5%).

Пока же Segezha готовится к выпуску других бумаг - собственных акций, цена которых, с 2021 года, когда компания провела IPO по 8 рублей за бумагу, просела в 6 раз. Участвовать в допэмиссии с ожидаемым объемом привлечения до 101 млрд рублей будет контролирующий акционер холдинга - АФК "Система" и, возможно, внешние инвесторы из числа кредиторов. Средства от SPO Segezha направит на сокращение долга, уровень которого по LTМ OIBDA на конец сентября составлял 13х.

Но и ожидаемое решение проблемы долга не вызывает большого оптимизма на рынке. "Снижение нагрузки позитивно скажется на финансовых показателях и, вероятно, позволит компании выйти в прибыль уже в следующем году, однако непогашенными останутся обязательства на примерно 48 млрд рублей, что в условиях высоких процентных ставок создает новые финансовые риски. Процентные платежи в 2025 году, по-видимому, уменьшатся, но составят, по нашей оценке, 8-9 млрд руб. К тому же конъюнктура рынка пока не позволяет говорить о скором восстановлении цен на основные виды продукции Segezha Group, что ставит под вопрос финансовую устойчивость и ограничивает возможности инвестировать и сокращать долги", - отмечают аналитики инвестиционного банка "Синара".

 

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПАУЗА ПРОДОЛЖАЕТСЯ

Запуск новых крупных мощностей не из числа почти завершенных проектов, как и год назад, остается скорее делом будущего. Если в 2023 году компаниям требовалось сначала перенастроить цепочки поставок, то в этом году, и с высокой долей вероятности большую часть следующего, участникам рынка придется сначала заниматься поиском приемлемых источников финансирования - не только инвестиционной, но и операционной деятельности.

"У нас в стране исторически сложилась сезонная заготовка: соответственно, межсезонные запасы мы в основном заготавливаем зимой, чуть меньше летом, в весенне-осенний период заготовка очень сильно снижается. Поэтому без кредитных средств, с высокой ключевой ставкой здесь, конечно, предприятиям очень сложно. То же самое касается обслуживания амортизации оборудования, долгов (...). То, что кто-то разорился из-за высокой ключевой ставки, таких фактов нет, но совершенно очевидно, что эту историю долго ЛПК переваривать не сможет", - прокомментировал Иртуганов значение для отрасли перевалившего на третий десяток "ключа".

Если говорить про инвестиции, то по его данным, их объем в ЛПК за январь-октябрь просел на 10%. Электронная площадка "ТендерПро" по просьбе "Интерфакса" подсчитала, что общий объем инвестиций в лесопереработке РФ составил чуть менее 54,5 млрд руб., причем большинство предприятий (76,9%) вкладывались в относительно небольшие - до 500 млн руб. - проекты. Чаще всего бизнес вкладывал деньги в строительство и модернизацию производства целлюлозы, бумаги и картона (44,9% от общего числа инвестпроектов), стройматериалов (22,4%), производство мебели (20,5%) и биотоплива (10,3%).

В Минпромторге отмечают, что "рост ключевой ставки оказывает негативное воздействие на инвестиции в лесопромышленный комплекс", но указывают на сохранявшуюся в течение девяти месяцев инвестактивность в сегменте деревообработки (увеличение капвложений в 1,5 раза в годовом выражении) и производства мебели (рост на треть). Правда, тут значимым является эффект базы, например, из-за завершения в прошлом году крупного проекта "Илима" по запуску нового ЦКК в этом году капвложения в целлюлозно-бумажном сегменте показали, по данным Минпромторга, снижение на 31%.

О готовности лесопромышленников инвестировать в развитие бизнеса косвенно свидетельствует количество и объем новых приоритетных инвестпроектов (ПИП, механизм поддержки, позволяющий компаниям в обмен на обязательство выполнить параметры инвестпроекта получить льготные условия аренды участка). "За одиннадцать месяцев 2024 года в перечень ПИП включено 10 новых приоритетных проектов на общую сумму 29,1 млрд руб.", - сообщили в Минпромторге, отметив при этом, что по большинству проектов строительство началось в 2020-2021 годах.

"Не произошло массового отказа от арендованных лесных участков, и это говорит о достаточно высоком уровне уверенности лесопромышленников в преодолении последствий от введенных санкций недружественными странами и соблюдении ими взятых на себя обязательствах по сохранению лесов", - полагает Абрамов из Рослесхоза.

Правда, как показала история с конфликтом "Свезы" и администрации Вологодской области, даже если у компании есть желание в текущих финансово-экономических реалиях отказаться от обязательств по ПИП, сделать это не так просто. Когда производитель решил не проводить второй этап расширения мощностей "Свеза Новатор" (бывший Великолукский фанерный комбинат), объясняя это тем, что проект был одобрен до санкций и сейчас нерентабелен, губернатор региона Георгий Филимонов обвинил компанию в уходе от инвестобязательств при необоснованном, по мнению чиновника, сохранении лесосеки и потребовал реализовать проект.

 

ОПЯТЬ СКРИПИТ ПОТЕРТОЕ СЕДЛО

Помимо высокой стоимости заемных средств дополнительным сдерживающим инвестиционную активность фактором остается все еще высокая зависимость ЛПК от импортного оборудования. "С момента введения санкций игроки деревообрабатывающей отрасли стали гораздо чаще интересоваться закупкой аналогов западных станков для обработки дерева. По нашим подсчётам, за 2024 год на отечественное деревообрабатывающее оборудование спрос в среднем вырос на 61%, а из Китая - на 48,5%", - привела данные коммерческий директор "ТендерПро" Елена Астафьева.

Процесс импортозамещения в сфере оборудования для леспрома пока в самом начале, следует из слов Калюжной. "Необходимо определить перечень техники и оборудования, необходимых для отрасли. На основании такого перечня - технического задания - Минпромторг России сможет сформировать соответствующую программу, в рамках которой будут реализованы проекты по импортозамещению нужного оборудования с учетом уже имеющихся в стране лучших практик", - сказала вице-президент "Русского леса".

Наиболее сложной остается ситуация с техникой для лесозаготовки, отмечает Иртуганов, так как полноценных аналогов привычных для российского рынка John Deere, Ponsse и Komatsu в Китае нет, а отечественные разработки, в частности "КАМАЗа", еще не вышли в серийное производство (в сентябре Segezha сообщала о начале тестирования опытных образцов лесозаготовительных комплексов - харвестера КАМАЗ-1010, форвардера КАМАЗ-1011 и сортименовоза КАМАЗ 6х6 и 6х4). В этих условиях компании вынуждены максимально продлевать срок службы имеющейся техники, что увеличивает затраты на ее обслуживание и время простоя.

 

ДАЛЬШЕ ЕДЕШЬ, БОЛЬШЕ ПЛАТИШЬ

Оценить объем экспорта продукции ЛПК в условиях, когда ФТС закрыла детальную внешнеторговую статистику, можно лишь примерно. По итогам января-октября служба сообщала, что экспорт древесины и изделий из нее, а также целлюлозно-бумажной продукции (коды ТН ВЭД 44-49) вырос на 2,4% г/г, до $8,5 млрд, импорт упал на 7,0%, составив $2,6 млрд.

"Думаю, к концу года динамика будет примерно 3%, и объем экспорта продукции ЛПК превысит 800 млрд рублей после 780 млрд рублей в 2023 году", - привел оценки Ассоциации предприятий мебельной и деревообрабатывающей промышленности Иртуганов.

Как отметил вице-президент Союза лесопромышленников и лесоэкспортеров России, экспорт лесопромышленной продукции в 2024 году увеличился в денежном выражении на фоне повышения цен на глобальном рынке, в частности, на пиломатериалы и фанеру. При этом, добавляет Фролов, рентабельность поставок относительно 2023 года в среднем по отрасли снизилась - по большей части из-за увеличения стоимости лесозаготовки и, как следствие, сырья для переработчиков.

Кроме того, по-прежнему высокой в 2024 году оставалась стоимость логистики. Вице-президент Segezha по работе с госорганами, лесной политике и устойчивому развитию Николай Иванов в середине года оценивал долю транспортных затрат компании в себестоимости экспортных поставок на уровне 40%. В целом по отрасли этот показатель может быть еще выше, считает Фролов, отмечая, что для каждой компании показатель разнится в зависимости от размера транспортного плеча. По влиянию на экспорт логистика остается, по его мнению, более значимым фактором, чем, например, платежи, которые в последние два месяца пошли более активно.

Проблемой остается "забитость" Восточного железнодорожного полигона, полноценной альтернативы которому пока нет: поставки контейнеров через Северный морской путь в 2024 году, как и годом ранее, не носили массовый характер из-за дороговизны; транспортировка лесоматериалов в направлении портов Северо-Запада с этого года уже не субсидируется, что значительно снижает ее привлекательность.

Что касается общей транспортной экспортной субсидии (распространяется на несырьевой неэнергетической экспорт, в том числе зарубежные поставки продукции машиностроения, химпрома, лесопереработки), то в условиях ограниченного бюджетного ресурса государство последовательно сокращает финансирование этой меры поддержки. Если в 2023 года на покрытие части логистических затрат ЛПК-экспортеров было направлено 7,6 млрд рублей, в 2024 году - около 5 млрд рублей, то на 2025 год заложены 1,3 млрд рублей, сообщал Минпромторг.

Направления экспорта продукции ЛПК в 2024 году оставались примерно теми же, что и годом ранее, отметил Фролов. Преимущественно это Китай и другие азиатские рынки, страны MENA, начались поставки в Латинскую Америку (в основном бумаги и картона). Большой потенциал для российских лесопромышленников сохраняет индийский рынок, но он пока закрыт из-за высоких ввозных пошлин и того, что дороговизна логистики полностью "съедает" маржинальность поставок (сейчас, как и в 2023 году, в Индию идет газетная бумага, но в незначительных объемах). Любые варианты решения проблемы дорогой логистики в Индию стали бы значимым толчком для развития лесопромышленного экспорта, считает Фролов.

Относительно динамики экспорта ЛПК в 2025 году по сравнению с 2024 годом в Союзе лесопромышленников и лесоэкспортеров рассчитывают, что следующий год "будет не хуже".

 

@Отдел по работе с клиентами
@TenderProSupport
тел. +7 (495) 215-14-38